CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc NoVa vừa công bố kết quả chào bán trái phiếu (bao gồm 5.543 trái phiếu chuyển đổi và 231 trái phiếu kèm chứng quyền) cho các nhà đầu tư nước ngoài.

Hai trái chủ bao gồm Dallas Vietnam Gamma mua vào 4.435 trái phiếu chuyển đổi và 185 trái phiếu kèm chứng quyền; Credit Suisse AG Singapore mua 1.108 trái phiếu chuyển đổi và 46 trái phiếu kèm chứng quyền.

Tổng giá trị trái phiếu được các nhà đầu tư mua 5.774 tỷ đồng, tương đương 98,28% tổng lượng trái phiếu đăng ký chào bán. Các trái phiếu này có kỳ hạn 10 năm, lãi suất cố định là 10% mỗi năm đối với trái phiếu chuyển đổi và 8% mỗi năm đối với trái phiếu kèm chứng quyền.

Riêng trái phiếu chuyển đổi có thể chuyển đổi thành cổ phiếu tại bất kỳ thời điểm nào sau 41 ngày kể từ ngày hoàn thành đợt chào bán cho đến trước ngày đáo hạn. Giá chuyển đổi ban đầu là 93.960 đồng/cổ phiếu và tỷ lệ chuyển đổi ban đầu là 10.643 (tức 1 trái phiếu được chuyển đổi thành 10.643 cổ phiếu). Mức chuyển đổi này cao hơn 20% so với mức giá 78.000 đồng/cổ phiếu Novaland đang giao dịch trên thị trường.

Đối với trái phiếu kèm chứng quyền, tỷ lệ thực quyền ban đầu là 1:1,31 (1 chứng quyền có quyền mua 1,31 cổ phiếu) và giá thực hiện ban đầu là 76.984 đồng/cổ phiếu. Giá chuyển đổi và tỷ lệ thực hiện ở hai loại trái phiếu đều có thể được điều chỉnh khi xảy ra một số sự kiện theo thông lệ trên thị trường và thỏa thuận với nhà đầu tư.

Đây là khoản đầu tư 250 triệu USD từ nhóm quỹ đầu tư do Warburg Pincus dẫn đầu - quỹ đầu tư vốn cổ phần tư nhân lớn nhất tại Việt Nam. Tổng số vốn đã giải ngân và cam kết cho Việt Nam từ quỹ ngoại này lên đến hơn 1,5 tỷ USD từ năm 2013.

Sau đợt chào bán trái phiếu, tổng dư nợ của Novaland tăng lên 63.091 tỷ đồng, trong đó nợ trái phiếu là 33.445 tỷ đồng. Tổng giá trị trái phiếu do người nước ngoài nắm giữ là 12.702 tỷ đồng, chiếm 37,98% tổng giá trị trái phiếu đang lưu hành.

Dòng tiền kinh doanh âm nặng

Theo báo cáo tài chính quý 1/2022, Novaland ghi nhận doanh thu đạt hơn 1.965 tỷ đồng, giảm 56,7% so với quý I/2021. Trong đó, doanh thu từ bán hàng của Novaland đạt gần 1.542 tỷ đồng, chủ yếu từ việc bàn giao các dự án như NovaWorld Phan Thiet, NovaHills Mui Ne, NovaWorld Ho Tram, Soho Residence, Victoria Village, Aqua City và Saigon Royal; doanh thu từ cung cấp dịch vụ đạt 424 tỷ đồng.

Trong kỳ, lợi nhuận gộp của doanh nghiệp đạt 719 tỷ đồng, giảm 58% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, nhờ hơn 1.270 tỷ đồng lãi từ giao dịch mua rẻ liên quan đến thương vụ thâu tóm công ty TNHH Bất động sản Đà Lạt Valley, lợi nhuận sau thuế của Novaland vẫn tăng 49% so với cùng kỳ, đạt 1.045 tỷ đồng.

Đáng chú ý, lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh quý đầu năm của Novaland âm đến gần 850 tỷ đồng trong khi cùng kỳ dường hơn 1.800 tỷ. Điều này cho thấy dù kinh doanh có lãi nhưng doanh nghiệp bất động sản này lại gặp vấn đề lớn với dòng tiền. Vì thế không bất ngờ khi Novaland phải sốt sắng vay nợ để bù đắp.

Hệ sinh thái dựa vào trái phiếu

Không chỉ Novaland, các công ty con trong hệ sinh thái Nova Group, các công ty có liên quan với tập đoàn này cũng phát hành trái phiếu “ồ ạt”.

Cụ thể vào ngày 30/12/2021, CTCP Đầu tư Summer Beach đã phát hành 1.500 tỷ đồng trái phiếu có kỳ hạn 48 tháng. Summer Beach được thành lập vào năm 2017 với tên gọi ban đầu là CTCP Đầu tư Nova Audit và do Nova Group sở hữu 98% vốn. Trước đó, Summer Beach đã ký hợp đồng với Công ty TNHH Delta - Valley Bình Thuận (công ty con của Novaland) cùng kinh doanh xây dựng tại dự án Tổ hợp Khu du lịch Thung Lũng Đại Dương (NovaWorld Phan Thiết).

Cùng ngày, CTCP Bất động sản BNP Global công bố huy động thành công 2.100 tỷ đồng từ phát hành trái phiếu. Số trái phiếu này có kỳ hạn 20 tháng, đáo hạn vào ngày 4/6/2023. Doanh nghiệp này được thành lập vào tháng 1/2014, với HĐQT gồm ông Bùi Minh Trí, bà Huỳnh Phương Thảo, bà Phạm Thị Cúc và ông Bùi Đạt Chương - em trai của ông Bùi Thành Nhơn.

Ngoài ra, Novaland còn đứng ra bảo lãnh cho một số khoản vay tín dụng của nhiều doanh nghiệp đã huy động trái phiếu để thực hiện mua sỉ dự án.

Cụ thể, tháng 7/2021, CTCP Đầu tư và Phát triển Residence (tiền thân là CTCP Đầu tư và Phát triển Nova Residence) đã phát hành 5 lô trái phiếu với tổng giá trị 2.500 tỷ đồng trái phiếu để thanh toán tiền đảm bảo mua sỉ 130 biệt thự nghỉ dưỡng thuộc NovaWorld Phan Thiết. Các lô trái phiếu này đều có kỳ hạn 12 tháng, lãi suất cố định 9,75%/năm, kỳ thanh toán 3 tháng/lần.

Ngày 26/12/2021, Bất động sản Cát Liên Hoa (tiền thân là Công ty TNHH Địa ốc No Va) cũng vừa hoàn tất phát hành 1.000 tỷ đồng trái phiếu có kỳ hạn 4 năm. Trước đó, từ tháng 9-11/2021, Cát Liên Hoa đã huy động 1.950 tỷ đồng trái phiếu để nhận chuyển nhượng doanh nghiệp sở hữu Khu dân cư xã Phước Thiền (Phước Thiền, Nhơn Trạch, tỉnh Đồng Nai) và góp vốn theo hợp đồng hợp tác kinh doanh phát triển Khu du lịch quốc tế Hoàng Long (Tiến Thành, Phan Thiết, Bình Thuận).

Cũng trong tháng 9, Công ty TNHH Thành phố Aqua đã phát hành hai lô trái phiếu có tổng giá trị 1.000 tỷ đồng cho Ngân hàng TMCP Quân Đội (MB), nhận chuyển nhượng 99,999% vốn tại Công ty TNHH Đầu tư và Phát triển Bất động sản Green Land từ ông Lê Thanh Liêm. Đây là công ty con gián tiếp do Novaland nắm 69,78% tại thời điểm cuối quý III/2021, thông qua một công ty con khác là CTCP The Prince Residence.

Nguồn: Dòng tiền âm nặng, hệ sinh thái Novaland vội vã đi vay hàng nghìn tỷ đồng