Cụ thể, EIA dự báo giá dầu Brent trung bình trong năm 2025 sẽ vào khoảng 65,85 USD/thùng, giảm xuống còn 59,24 USD/thùng trong năm 2026. Trước đó, trong báo cáo tháng 4, cơ quan này từng đưa ra mức dự báo cao hơn, lần lượt là 67,87 USD và 61,48 USD/thùng cho hai năm này.

Phân tích theo quý, EIA dự báo giá dầu Brent năm nay sẽ dao động như sau: Khoảng 65,04 USD/thùng trong quý II, 62 USD/thùng trong quý III và giảm còn 61 USD/thùng vào quý IV. Bước sang năm 2026, giá dầu được ước tính sẽ duy trì ở mức 60 USD/thùng trong nửa đầu năm, sau đó giảm dần xuống 59 USD ở quý III và 58 USD vào quý IV.

So với dự báo tháng 4, đây là mức điều chỉnh giảm rõ rệt. Khi đó, EIA từng ước tính giá dầu Brent quý II/2025 là 66,33 USD/thùng, quý III là 65,67 USD, quý IV là 64 USD, và tiếp tục giảm còn 63–60 USD/thùng trong năm 2026.

Theo EIA, giá dầu Brent trung bình trong tháng 4 vừa qua chỉ đạt 68 USD/thùng, giảm 5 USD so với tháng 3. Đây là tháng thứ 3 liên tiếp giá dầu đi xuống. Nguyên nhân chủ yếu là do lo ngại về đà tăng trưởng chững lại của nhu cầu dầu toàn cầu, sau khi Mỹ cùng các đối tác thương mại lớn áp dụng thêm các biện pháp thuế quan.

Ngoài ra, việc các nước OPEC+ tái khẳng định kế hoạch tăng sản lượng, thậm chí đẩy nhanh tiến độ, cũng khiến thị trường lo ngại tồn kho dầu toàn cầu sẽ tăng lên. Điều này tiếp tục gây áp lực khiến giá dầu giảm sâu hơn.

EIA cũng lưu ý rằng mức giá dầu hiện tại đang thấp hơn so với dự báo mà cơ quan này đưa ra hồi tháng 1/2025. Nguyên nhân chủ yếu là do kỳ vọng về nhu cầu tiêu thụ dầu toàn cầu suy yếu, điều mà không chỉ giới đầu tư mà chính nội bộ EIA cũng đang bắt đầu điều chỉnh lại trong các tính toán gần đây.

Nhu cầu dầu suy giảm, giá dầu và tồn kho biến động mạnh vì bất ổn kinh tế - chính trị

“Chúng tôi đã hạ kỳ vọng về nhu cầu dầu toàn cầu trung bình 500.000 thùng/ngày trong toàn bộ giai đoạn dự báo, đồng thời điều chỉnh giảm dự báo giá dầu Brent trung bình khoảng 8 USD/thùng so với báo cáo tháng 1”, EIA nêu rõ.

Theo cơ quan này, lượng tiêu thụ dầu thấp hơn kéo theo lượng tồn kho tăng lên đáng kể. Trong 4 tháng đầu năm 2025, ước tính trung bình khoảng 300.000 thùng dầu/ngày đã được bổ sung vào kho dự trữ toàn cầu.

“Trước đó, trong dự báo tháng 1, chúng tôi từng kỳ vọng tồn kho sẽ giảm hơn 200.000 thùng/ngày trong giai đoạn này. Tuy nhiên, sản lượng từ các nước ngoài OPEC tăng, cộng thêm các kế hoạch mở rộng sản lượng từ OPEC+, đang làm dấy lên lo ngại dư cung”, EIA lý giải.

Bên cạnh yếu tố cung – cầu, EIA cho rằng các chính sách thuế mới và ảnh hưởng chưa rõ ràng của chúng đối với tăng trưởng kinh tế cũng đang tạo ra những biến động lớn trong ngắn hạn. Những yếu tố này khiến thị trường dầu trở nên khó đoán hơn.

EIA cũng lưu ý mức biến động tiềm ẩn – chỉ số thể hiện kỳ vọng của nhà đầu tư về biên độ dao động giá trong tương lai – đang ở mức cao. “Từ đầu tháng 4, biến động tiềm ẩn giá dầu thô trung bình vượt 35%, dựa trên dữ liệu hợp đồng tương lai tại sàn CME Group. Riêng ngày 8/4, chỉ số này với dầu Brent đạt tới 39%”, báo cáo tháng 5 cho biết.

EIA nhấn mạnh, ngoài một vài giai đoạn căng thẳng địa chính trị – chẳng hạn như khi có lo ngại xung đột lan rộng ở Trung Đông hồi tháng 10 năm ngoái – thì từ đầu năm 2024 đến nay, chỉ số biến động tiềm ẩn thường dưới 30%. Việc chỉ số này tăng cao phản ánh tâm lý lo ngại rõ rệt của thị trường trong bối cảnh bất ổn kinh tế và chính trị toàn cầu.

Giá dầu có thể tiếp tục giảm do lo ngại suy thoái và tồn kho tăng

Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ (EIA) nhận định, giá dầu thế giới đang chịu áp lực giảm trong bối cảnh lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu gia tăng. Theo EIA, mức biến động tiềm ẩn trên thị trường dầu gần đây chủ yếu xuất phát từ nỗi lo về triển vọng kinh tế ảm đạm, chứ không phải từ nguy cơ gián đoạn nguồn cung.

“Chính vì vậy, trong những tuần vừa qua, giá dầu phần lớn biến động theo xu hướng giảm”, EIA nêu trong báo cáo STEO tháng 5.

Báo cáo cũng dự báo tồn kho dầu toàn cầu sẽ bắt đầu tăng mạnh từ năm 2025. Cụ thể, trong quý II/2025, trung bình mỗi ngày có khoảng 500.000 thùng dầu được bổ sung vào kho dự trữ. Con số này được dự báo sẽ tăng lên 700.000 thùng/ngày vào quý IV cùng năm. Trung bình cả năm 2025, mức tăng tồn kho toàn cầu là 400.000 thùng/ngày, và đến năm 2026, con số này có thể tăng gấp đôi, lên khoảng 800.000 thùng/ngày.

Với bức tranh tồn kho như vậy, EIA cho rằng giá dầu sẽ tiếp tục xu hướng đi xuống. Giá dầu Brent được dự báo giảm dần từ mức trung bình 76 USD/thùng trong quý I/2025 xuống còn khoảng 61 USD/thùng vào quý IV. Trung bình cả năm 2026, giá dầu Brent có thể chỉ còn ở mức 59 USD/thùng.

Tuy vậy, EIA cũng lưu ý rằng dự báo giá dầu hiện nay vẫn chịu ảnh hưởng lớn từ các yếu tố bất định, đặc biệt là các chính sách thuế mới.

“Ảnh hưởng của các mức thuế mới – hoặc những điều chỉnh bổ sung – đối với tăng trưởng kinh tế toàn cầu và nhu cầu dầu vẫn còn nhiều ẩn số. Đây là yếu tố có thể tạo thêm áp lực khiến giá dầu giảm mạnh hơn trong thời gian tới”, báo cáo nhận định.

Nhà Trắng và OPEC hiện vẫn chưa đưa ra bình luận về báo cáo tháng 5 của EIA.

Nguồn:Mỹ hạ dự báo giá dầu Brent cho năm 2025 và 2026