Trên thị trường liên ngân hàng, tỷ giá USD/VND ngày 24/12 chốt phiên ở mức 25.435 VND/USD, giảm 17 đồng so với ngày 23/12 và thấp hơn 20 đồng so với cuối tuần trước.

Đáng chú ý, mức tỷ giá này đã xuống dưới ngưỡng giá bán can thiệp 25.450 VND/USD của Ngân hàng Nhà nước (NHNN). Theo các nguồn tin từ thị trường, NHNN không thực hiện bán USD trong hai phiên đầu tuần này.

Trước đó, tỷ giá liên ngân hàng từng vượt mức can thiệp, khiến NHNN phải bán ra lượng lớn USD trong ba phiên cuối tuần trước để ổn định thị trường. Đây là lần đầu tiên trong hơn năm tháng, hệ thống ngân hàng cần đến nguồn hỗ trợ ngoại tệ từ NHNN.

Bộ phận nghiên cứu thị trường của Ngân hàng ACB nhận định: "Tỷ giá đã hạ nhiệt nhờ NHNN bán USD liên tục trong ba ngày, cùng với việc chỉ số USD Index suy yếu sau khi dữ liệu lạm phát tại Mỹ được công bố."

Cùng với xu hướng này, NHNN chuyển sang trạng thái bơm ròng thanh khoản VND cho hệ thống ngân hàng, trái ngược với động thái hút ròng mạnh mẽ vào tuần trước.

Cụ thể, ngày 23/12, NHNN chào thầu 20.000 tỷ đồng qua kênh cầm cố giấy tờ có giá (OMO) kỳ hạn 14 ngày, lãi suất 4%. Toàn bộ lượng này được hấp thụ, trong khi 1.000 tỷ đồng đáo hạn. Song song, NHNN chào thầu tín phiếu kỳ hạn 7 ngày với 2.800 tỷ đồng trúng thầu và 6.000 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn. Tổng cộng, NHNN bơm ròng 22.200 tỷ đồng ra thị trường.

Tỷ giá vượt ngưỡng kiểm soát, NHNN tăng cường bơm vốn vào hệ thống ngân hàng.

Ngày 24/12, NHNN tiếp tục chào thầu 15.000 tỷ đồng qua kênh OMO, trong đó 14.999,99 tỷ đồng trúng thầu và 999,93 tỷ đồng đáo hạn. Đồng thời, NHNN chào thầu tín phiếu kỳ hạn 7 ngày với 3.650 tỷ đồng trúng thầu, trong khi 1.150 tỷ đồng tín phiếu đáo hạn. Kết quả, NHNN bơm ròng 11.500 tỷ đồng ra thị trường.

Tính từ đầu tuần, NHNN đã bơm tổng cộng 33.700 tỷ đồng thanh khoản vào hệ thống, một phần đảo ngược mức hút ròng gần 71.500 tỷ đồng của tuần trước.

Động thái bơm ròng này nhằm đáp ứng nhu cầu thanh khoản cao điểm vào cuối năm, một xu hướng thường thấy. Tuy nhiên, áp lực từ tỷ giá khiến NHNN cần cân nhắc cẩn trọng, duy trì sự cân bằng giữa lãi suất VND và USD trên thị trường liên ngân hàng.

Dù tỷ giá đã hạ nhiệt, USD Index vẫn ở mức cao nhất trong hơn hai năm. Trong nước, tỷ giá liên ngân hàng dao động quanh ngưỡng can thiệp, trong khi tỷ giá niêm yết tại các ngân hàng vẫn sát mức trần. Điều này đặt ra giới hạn cho việc bơm mạnh thanh khoản VND.

Không như các năm trước, NHNN vẫn duy trì kênh phát hành tín phiếu để kiểm soát lãi suất VND không giảm sâu. Đồng thời, NHNN sẵn sàng cho vay qua kênh OMO với lãi suất 4%/năm, song các ngân hàng phải chịu mức lãi suất này nếu cần nguồn hỗ trợ.

Việc kết hợp tín phiếu và OMO giúp NHNN vừa đảm bảo thanh khoản hệ thống, vừa giảm áp lực tỷ giá thông qua thu hẹp chênh lệch lãi suất USD-VND. NHNN cũng giữ sẵn phương án bán ngoại tệ can thiệp nếu cần thiết để bình ổn thị trường.

Các biện pháp điều hành này được đánh giá là sẽ giúp kiểm soát tỷ giá hiệu quả, nhưng có thể gây tác động đến thanh khoản và lãi suất VND trên thị trường liên ngân hàng.

Nguồn: Tỷ giá vượt ngưỡng kiểm soát, NHNN tăng cường bơm vốn vào hệ thống ngân hàng